前海跨境贷备案金额超千亿 拟发首单“熊猫债”

　　自2012年底前海率先开展跨境贷业务以来，截至今年6月底，累计备案金额已达1069.8亿元，提款金额达284.3亿元，不仅有效降低区内企业融资成本，巩固香港离岸人民币中心地位，并陆续推广到上海自贸区、新疆霍尔果斯、苏州中新工业园、天津生态城等地，为全国金融改革当“试验田”。21日，深圳市委常委、前海蛇口自贸区管委会主任田夫在“2015前海-伦敦人民币国际化研讨会”上如是透露。

　　近一年前海企业已赴港发债40亿元人民币

　　作为“金融业对外开放试验示范窗口”和“跨境人民币业务创新试验区”，人民币国际化改革是前海蛇口自贸区的重中之重。田夫说，近一年来，除了跨境贷业务迅速增长外，前海企业跨境双向发行人民币债券也取得突破，已总计赴港发债40亿元人民币，所募集的资金可部分调回境内用于前海建设，目前则正在物色合适的发债主体，争取早日实现首单前海“熊猫债”(即境外机构在中国发行的以人民币计价的债券)。

　　另一方面，前海外债宏观审慎管理试点启动实施，截至今年7月底，共有8家企业签约4.24亿美元。“该项试点是资本项下的重大创新，首次允许中资企业借入外债并结汇，有效缓解企业融资难、融资贵的问题。”

　　此外，田夫说，外商投资股权投资试点(QFLP)和合格境内投资者境外投资试点(QDIE)也相继落地实施。截至今年6月底，QFLP试点企业已达到82家(其中股权投资管理企业70家，股权投资基金企业12家)，总批复额度174.57亿元;已有8家企业获得了QDIE试点资格，并获批6.9亿美元的额度。

　　前海已成保险机构总部最多国家级平台

　　田夫说，前海资本市场逐渐成形。特别值得一提的是，前海国际化保险创新中心集聚效应已显现，“目前前海有15家持牌保险机构总部，是保险机构总部最多的国家级平台，保险总注册资本超过400亿元”。田夫说，仅去年，前海保险业增加值为47亿元，占前海GDP的比重达到25%。今年6月，首家互联网保险公司获批筹建并落户前海，又进一步丰富了深圳互联网金融生态圈。“下一步，前海还将创新发展航运保险、物流保险、融资租赁保险、邮轮游艇保险、海上工程保险、大型海洋装备保险、海外投资保险和海外租赁保险等新型保险业态。”

　　田夫表示，截至2015年8月底，在前海的45678家注册企业中，金融及金融相关服务机构23669家，占比51.82%。其中，除银证保等传统金融机构外，不乏微众银行、招联消费金融、中顺易金融、平安集团前海征信中心和腾讯征信等标杆性的创新金融机构，基本形成横跨不同行业、不同业态、多层次的金融生态圈。

　　外眼看深

　　伦敦金融城市长叶雅伦：

　　期待与前海密切合作 前海香港伦敦可互补

　　“人民币国际化的蛋糕是足够大的，香港的仲裁、法律制度等都完全沿用英国，金融中心之间的竞争能让投资者和消费者受益，前海、香港与伦敦可优势互补，英国金融界期望在人民币国际化进程中跟前海保持密切合作，提供更好的产品和经验。”21日，全世界金融机构最密集的地方伦敦金融城市长叶雅伦出席“2015前海-伦敦人民币国际化研讨会”，并在接受采访时说。

　　最新数据显示，人民币已成为全球第五大支付货币，近三年来在支付货币排行榜上前进了10名、占全球支付比例增加300%。叶雅伦表示，一项调查显示，英国跟中国有贸易关系的公司，“超过一半都非常乐意使用人民币进行结算，这个数字在全球名列前茅”。“过去几年，伦敦已经成为重要的离岸人民币中心，伦敦金融城发布的数据显示，去年伦敦的人民币外汇交易规模同比增长143%，日均交易规模达615亿美元，是2011年起步时的近6倍。2014年底，人民币存款规模达200亿元人民币，同比增长37%。”

　　对于近期中国股市的波动以及人民币汇率的调整，叶雅伦认为这是每个国家的货币市场都会遇到的现象，“这么大的经济体量以及中国经济的速度放缓，一定会遇到一些货币改革上的瓶颈”。“中国的资本市场是非常年轻的市场，大部分交易还是零售业务。在一定时间内股市的波动是不可避免的。”

　　叶雅伦认为，等到有更多大型的机构投资者，比如养老、保险、互惠基金等，市场就将会更为成熟。“大型机构投资者常常是以10年的区间来决定投资行为，更为看重产品的长期价值，政府要提供透明、可观、可预期的数据和政策，以利于市场主体自己做出准确的判断。”

　　针对田夫提出的“推动伦敦金融机构参与建设前海全球财富管理中心”，叶雅伦表示，期待看到前海在人民币国际化进程中的举措，英国金融界也期望跟前海保持密切的合作，提供更好的产品和经验。

　　“具体来说，一是伦敦金融城可协助前海及中国的金融业进行职业培训，颁发相关证书，与国际金融业行业标准接轨;二是在法制方面，特别是跟合同法相关的培训和经验分享上，双方有广阔的合作空间。三是在仲裁制度上，前海是中国相关金融仲裁中心的所在地，对地区的经济和商业发展将起到很大的推动作用。同时，保持透明和公正的法律制度也是自贸区成功的关键，这是伦敦的优势所在。”

　　专家观点

　　财新智库首席经济学家何帆：

　　“不与香港融合前海无法成为人民币国际化桥头堡”

　　“深港合作的优势是中国其他地区不具备的，是前海不可替代的竞争优势。前海没有与香港的融合，基本不可能实现人民币国际化桥头堡的作用。”21日，来自金融界、学界专家也在“2015前海-伦敦人民币国际化研讨会”上，共同探讨了前海、伦敦、香港合作促进人民币国际化的现状与前景。

　　财新智库首席经济学家、中国社会科学院世界经济政治研究所原副所长何帆直言，中短期内，香港自由港制度是深圳无法完全实现的，而深港合作可以进一步发挥香港的自由港优势，对深圳产生辐射效应。“深港合作是前海不可替代的竞争优势，只有不可替代的竞争优势，才能创造不可替代的市场价值。”何帆说，自前海获批以来，有香港声音对此一直有所忧虑，担心前海的发展会对香港产生潜在威胁，上海等四个自贸区的建立更加剧了这种担忧。因此，他认为深港合作不能走老套路，要有想象力、创新力，推出“硬政策”，为香港金融发展和离岸市场创造“真实空间”，才能赢得香港认可。

　　“‘硬政策’的方向就是，真实推进‘前海-香港一体化’，前海胆子可以再大一点，结合自贸区和离岸市场两大功能，将一半与香港完全融合，即建立人民币国际化半岛;也可以通过设置内地-前海-境外人民币离岸中心连接机制，将前海(香港)作为人民币回流中转站;再者，通过各种补给，形成人民币离岸市场‘前店后厂’模式，使香港人民币市场形成自我循环机制。”何帆说。

　　香港中文大学中国金融发展与改革研究中心主任何佳认为，前海在人民币国际化进程中的核心作用，一是深化粤港澳合作，拓宽人民币输出和回流机制;二是推进全球资源配置。而香港金融发展局非官方委员、香港中国金融协会名誉主席陈爽称，前海、伦敦与香港是共赢关系。

　　“前海应实现与香港的资金双向互通，争取深港通尽快推出。香港要强化回流机制，定位为全球离岸人民币资金集中地，从伦敦等离岸中心吸引资金;与前海共同发展人民币投资产品，以及与伦敦合作加强离岸人民币宣传。而伦敦则有条件成为欧洲领先的人民币离岸中心，把握中国企业‘走出去’的机遇，开拓欧洲业务，鼓励人民币贸易和投资，活化欧洲的人民币使用。”