发布时间：2017-12-22

截止前日收盘:受英国北海输油管道关闭及美国原油产量增长的影响，国际油价涨跌互现。WTI57.16跌0.14布伦特63.41涨0.18美元；截至12月18日原油综合变化率0.15%，预计对应上调幅度5元/吨，新一轮成品油调价窗口将于12月28日24时开启。

我国的商品燃料油按照《石油价格管理办法》每10个工作日（也就是大约半个月）进行一次价格调整，调价后，当日24时生效，但当计算后发现调价幅度低于50元/吨时，则不做调整。2017年倒数第二轮国内成品油价格调整因调幅不足50元/吨而搁浅。

12月14日，国家发改委网站发布消息称，自11月30日国内成品油价格调整窗口期以来，国际市场油价小幅波动，按现行国内成品油价格机制测算，12月14日前10个工作日平均价格，与11月30日前10个工作日平均价格相比，调价金额每吨不足50元。根据《石油价格管理办法》第七条规定，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。

测算的原油变化率为0.50%，原油估价60.295美元/桶，较基准价涨0.297美元/桶，对应幅度10元/吨。由于本轮上调幅度与成品油定价机制中所规定的50元/吨的调价“红线”相比，还存在较大差距，本轮成品油价格调整也因此搁浅。

成品油调价连续两轮搁浅的情况，在2017年并非首次出现。在今年已经完成的共计二十四轮调价中，8月18日和9月1日两轮调价，也出现了连续搁浅。

目前，国内成品油调价格局为“十涨六跌八搁浅”。其中汽、柴油的累计上调幅度分别为1430元/吨和1375元/吨，累计下调幅度分别为1065元/吨和1025元/吨，涨跌互抵后，年内汽柴油分别上涨365元/吨、350元/吨，92号汽油及0号柴油均上涨了0.29元/升。

国内成品油价格未做调整，用户的用油成本将不会增加。随着天气转凉，柴油终端需求逐步下滑，使得柴油资源紧缺局势有所缓解，且部分年度任务尚未完成石油公司将加大促销力度。

另据监测数据，目前国五0号柴油的含税价格处于7077元/吨附近，国五92号汽油含税价格处于7385元/吨附近，汽柴油的高价引发终端抵触。“随着备货告一段落，汽柴油销售趋于迟滞，短期内价格仍有回调风险”，成品油分析师朱英华说，“后期国内油价将以盘整为主，部分地区伴随震荡下调。”

本轮计价周期内，石油输出国组织（OPEC）延长减产协议、中国原油需求增加等利好消息提振了国际油价，但美国页岩油增长、美国能源信息署（EIA）库存报告等利空因素限制了国际油价的涨幅。

截至北京时间12月14日收盘，美国原油库存大降但汽油库存大增，加之OPEC月报推迟供需平衡预期，国际油价继续下跌。其中，WTI 1月原油期货收跌0.54美元，跌幅0.95%，报56.60美元/桶；布伦特2月原油期货收跌0.90美元，跌幅1.42%，报62.44美元/桶。

对于未来油价走势，尽管EIA原油库存出现较大幅度下滑，但成品油库存增加，加之美国原油产量继续走高，国际油价下行压力仍存。在消息面无法给予市场有力支撑，且汽柴油需求进入淡季，市场购销实质性好转难度较大的条件下，新一轮成品油价格调整继续搁浅或小幅下调的可能性较大。

以当前的国际原油价格水平计算，下一轮成品油调价开局将呈现上调的趋势，幅度在15元/吨左右，但近期国际油价高位震荡，利好和利空因素均未占据上风，12月国际油价整体展望属于稳中偏空，因此新一轮成品油调价搁浅或小跌的概率较大。

根据国内现行成品油定价机制调价周期测算，今年最后一轮汽柴油调价窗口将于12月28日24时开启。

 

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