油市“金九”黯然“银十”开局平淡
本周(9.24-10.8)，国际原油期货价格震荡下行，美布两油均价较上周均有所下跌。周内前期，EIA报告称美国原油库存继续下降，国际油价适度反弹，挪威石油工人罢工并导致原油产量下降的可能性令油价得到支撑，但是原油需求前景黯淡油价涨幅受限。欧佩克严格执行减产计划、墨西哥湾遭受飓风导致原油生产被迫停产，也对油价形成支撑。另一方面，因欧洲和美国等地的新增新冠感染病例仍在大幅增加，需求忧虑挥之不去令油价承压。利比亚宣布结束出口限制也令油价承压，利比亚开始生产原油，令市场供过于求的现象更加明显。海外疫情严重，部分国家和地区试图重新启动封锁措施，这令投资者对需求前景的担忧加重。
据金联创测算，截至10月9日第十个工作日，参考原油品种均价为41.50美元/桶，变化率为1.76%，对应的汽柴油零售价应上调45元/吨，由于未达条件汽柴油调价搁浅。而截至10月10日新一轮计价期第一个工作日变化率为4.41%，参考油种均价42.58美元，对应的汽柴油应上调110元/吨，调价窗口10月22日24时。
本周内，国内成品油价格整体呈现下滑走势，市场购进气氛清淡。分析来看，本周正处中秋节及国庆节双节期间，市场节前补仓操作较为积极，市场成交情况有一定的好转，但由于消息面缺乏利好消息支撑，国际原油价格低位震荡，贸易商大量购进谨慎。节后归来，因成品油上调窗口不满足50元/吨的调价条件最终搁浅，市场观望气氛浓厚，主营市场多稳价应市，下游入市心态不高，“银十”开局略显清淡。
周内成品油零售限价维持平稳走势，而批发市场价格延续震荡下行走势，故本周汽柴油批零价差呈现小幅走高趋势。据金联创监测数据显示，截至本周五(10月9日)，国内92#汽油平均零售利润为1632元/吨，较9月24日上调 34元/吨;0#柴油平均零售利润为903元/吨，较9月24日上调43元/吨。新一轮成品油调价窗口呈现上涨预期，对市场价格形成一定的利好支撑，加之节后市场存补仓操作，预计批发市场将维持坚挺走势，下周成品油批零差价小幅回落。
下周来看，国际市场消息面受沙特有望推迟增产的提振原油价格仍有小涨可能，但疫情之下全球需求复苏迟缓，中期来看原油反弹仍缺乏动力。新一轮计价期初始暂时显示130元/吨上调预期，因原油短期内走势坚挺，本轮调价上调概率较大。国内市场来看，首先供应方面，国内主营及地炼开工率变动不大，整体水平依旧处于相对高位，市场供应方面充裕。需求方面，国内“银十”效应仍存，节后市场下游入市心态较高，而汽油需求在经历“双节”提振后恢复正常，价格走势大幅上涨动力不足，柴油需求在节后工矿、基建开工表现强劲，价格走势存一定上涨可能。受假期影响主营销售周期收窄，月内销量压力仍旧偏高，月初市场观望气氛较重，部分市场存一定上涨可能，但不排除部分单位为积极赶量明稳暗跌动作的发生。
操盘建议：小涨预期暂时支撑市场，“银十”效应仍存，后市柴油行情存一定推涨空间，而汽油行情涨幅受限，故建议业者可适当逢低入市，谨慎观望原油动态。
