航运巨头马士基“登陆战”：开年“第一单”并购美国仓储配送企业
在为公司定下转型为综合运输和物流企业目标之后，丹麦航运巨头A.P.穆勒-马士基(下称“马士基”)开始通过一系列在航运主业之外的并购来加速达到这一目标。
马士基日前宣布，已达成协议收购美国仓储配送公司Performance Team，以进一步增强公司综合集装箱航运物流能力，更好的为客户提供端到端供应链解决方案。
Performance Team是一家可以提供全套的电子商务、零售、批发以及全渠道配送及运输服务的企业。服务包括专门的设施管理、补给、提货和包装、入库、挂衣集装箱(GOH)、增值服务、零售合规、拼箱/拆箱和拖运等。
作为在北美地区仓储配送业务的领导者，Performance Team专门从事零售、批发和电子商务领域B2B及B2C配送解决方案，拥有24个仓储设施。在过去的四年中，该公司的利润每年增长17%，2019年的营收为5.25亿美元。
马士基海运及物流业务首席执行官柯文胜(Vincent Clerc)表示：“通过此次收购，我们在优质运营能力提升方面进行投资，以大大增强公司现有的仓储配送能力和产品，这也能进一步加强公司为客户提供更好的产品和解决方案的能力，进而满足客户端到端供应链需求。Performance Team拥有强大的平台，能够成为马士基对北美客户仓储配送业务的有益补充，并能促进未来在该领域进一步实现增长。
在决定转型之后，马士基早已开始物色收购的目标企业。2018年底马士基首席执行官施索仁(Sren Skou)就公开表示，将通过收购规模较小的陆上物流公司来实现转型目标。
随后不久，在2019年2月马士基收购了美国海关经纪公司Vandegrift。按照计划，马士基希望通过仓储配送业务，为海运客户提供更多、更灵活的供应链选择。
在北美，马士基仓储配送公司位于加利福尼亚的南盖特(South Gate)，在美国和加拿大的战略地点布局，运营20多个仓储设施，可提供仓储配送解决方案，包括国内拼箱、电子商务履约、内陆拖运、设施和堆场管理以及其他增值服务。
Performance Team是一家家族企业，于1987年在美国加利福尼亚州开始运营。该公司在供应链战略地点布局并运营24个仓储设施，占地80万平方米。
Performance Team公司首席执行官Craig Kaplan表示：“加入A.P. 穆勒-马士基这样的全球集装箱航运物流领军企业，对Performance Team未来增长、对我们的客户和合作伙伴而言都是十分契合的。马士基在美国有重要的业务布局，和我们一样拥有不断提升业务的心态。我们可以一起为客户提供有吸引力的物流解决方案，提高客户竞争力，并确保员工与企业一起发展。我们的工作重点将继续以客户为中心，非常期待在未来能创造更好业绩。”Craig Kaplan在收购完成后将继续担任该公司首席执行官。
在施索仁看来，马士基已经准备好全力拓展在岸物流业务，此番并购Performance Team也被视为将大举拓展岸上业务而展开并购的一个开端。
此项收购交易价值为5.45亿美元，如果最终获得监管机构批准，交易预计将在2020年4月1日完成。
马士基还在近期发布了2019年财报，数据显示，尽管市场环境趋弱，全球集装箱货量增长仅为1.4%, A.P.穆勒-马士基在业务盈利能力及自由现金流方面表现有所提升。息税折旧及摊销前利润(EBITDA)为57亿美元，比2018年增长14% ，EBITDA利润率增长至14.7%。营收389亿美元，略低于2018年393亿美元。自由现金流达到68亿美元，而去年同期为51亿美元。2019年资本支出下降12亿美元至20亿美元。
施索仁表示：“尽管市场比较疲软，A.P.穆勒-马士基仍能提高盈利能力和现金流。我们的现金回报十分健康，并且我们继续减少了计息债务的净额，全年进一步去杠杆化33亿美元。这为我们2020年进一步扩展集装箱航运物流业务的端到端产品奠定了非常坚实的基础，但与此同时，我们也需要应对显然存在的市场挑战。”
从具体业务来看，马士基的海运业务在2019年实现284亿美元营收，仍然是这家海运巨头的支柱。虽然货量有小幅降低，但息税折旧及摊销前利润(EBITDA)增长仍有15%，达到了44亿美元，EBITDA利润率增长2%至15.3%。这也得益于基础成本较低，以及运力管理提升和汇率变化，在固定燃油价格下计算的单箱成本下降1.7%。
而在物流与服务业务领域，息税折旧及摊销前利润( EBITDA)增长24%至2.38亿美元，EBITDA利润率为4%，但营收与2018年61亿美元相比略有下降，为60亿美元。虽然仓储配送业务有所增长，但部分收入被海运和空运货代业务营收下降所抵消。
在码头及拖轮业务方面，马士基得到了较为明显的增长。息税折旧及摊销前利润( EBITDA)增长11%至11亿美元，EBITDA利润率为28.4%。营收增长了3.2%达39亿美元。主要门户码头息税折旧及摊销前利润(EBITDA)增长了17%至9.02亿美元，EBITDA利润率为28%。营收增长4.1%至32亿美元。
按照马士基方面的说法，这一业绩得益于哥斯达黎加莫因码头货量增加、堆存收入增加以及销售及行政管理费用的减少。
2019年，马士基的战略重点是通过提高准班率、提升客户体验以及引入在线服务和产品(例如推广锁定运价、保证舱位的在线订舱产品Maersk SPOT)来提高海运业务的业绩表现并创造更好的客户体验。在这一年中，我们还采取了进一步措施，通过公司架构调整实现业务进一步整合，并明确以统一的品牌进入市场。
施索仁表示：“在过去的一年贸易增长疲弱，业务发展受到持续的贸易紧张局势和多个市场的地缘政治带来的不确定因素影响，虽然回报率仍有待提高，但总体来说，我们的业绩表现在2019年取得了稳步的进展，同时也在按计划推进业务转型。”
财报显示，2019年全年的投资现金回报率(CROIC)因较强的现金流上升至9.3%。
此外，因马士基集装箱工业公司关闭生产设施，非海运业务营收增长0.1%。门户码头业务增长强劲，但货代业务下滑部分抵消了该增长。物流与服务业务毛利润增长8.7%达12亿美元，毛利率为20%。
从汉堡南美收购以及航运和物流业务的整合获得的协同效应达到12亿美元，高于预期目标。
对于2020年的前景，马士基方面认为中国新年及新冠病毒导致中国工厂比往年关闭更长的时间，预计会造成开局疲弱。同时全年业绩还面临因IMO2020(船用燃油限硫令)执行的影响，以及由于宏观经济发展趋弱和受到其他导致集装箱运价、燃油价格等外部因素的多种挑战。
